مع دخول السوق المرحلة النهائية من عام 2023، cryptoإن سوق العملات الأجنبية - الذي كان يعتبر في وقت ما نموذجا للاستثمار عالي المخاطر وعالي المكافأة - يرسل الآن إشارات متضاربة تتحدى منطق السوق التقليدي وتترك حتى المستثمرين المخضرمين يخدشون رؤوسهم. إلى البيتكوين لا تزال العملات الرقمية (البيتكوين) والإيثريوم تُظهران ضعفًا في مواجهة قوى السوق السلبية. وقد ازداد هذا الضعف بشكل ملحوظ مع صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الأخيرة، والتي فاقت توقعات السوق بتسجيلها 336,000 وظيفة مقابل 170,000 وظيفة متوقعة. وهذا يُسهم بشكل كبير في ضعف الأصول الخطرة، إذ يزيد من احتمالية تسجيل معدلات تضخم مرتفعة. علاوة على ذلك، ساهم تصاعد التوترات في الشرق الأوسط في تباعد بين cryptoالعملات ومؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى، مثل أسعار الفائدة. على الرغم من الانتعاش الكبير في هذا الأخير، مدفوعًا جزئيًا بانخفاض بنسبة 5% في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا، crypto لم يعكس القطاع هذا التوجه الصعودي. بل عاد إلى أدنى مستوياته الشهرية، وهي ظاهرة تُربك مراقبي السوق في ظل العديد من الظروف المواتية ظاهريًا. وتشمل هذه الظروف الأداء القوي التقليدي لـ crypto في أكتوبر، شهدنا انخفاضًا حادًا لمدة خمسة أيام في أسعار الفائدة الحقيقية طويلة الأجل، وتأييدًا رفيع المستوى من مستثمرين مؤثرين مثل بول تيودور جونز. علاوة على ذلك، ارتفع الذهب، الملاذ الآمن التقليدي، مؤخرًا، مما يُمثل تناقضًا صارخًا مع crypto انخفاض السوق.
في هذا المشهد المظلم، الإيثريوم ETF تبرز كعملة ذات أداء مخيب للآمال بشكل خاص، حيث يتم تداولها عند مستوى منخفض بشكل مثير للقلق يبلغ 0.2% من عملة البيتكوين المقابلة ETF حجم التداول منذ عامين. من المرجح أن هذا صدم من اعتقدوا أن المؤسسات على وشك تبني الإيثريوم. ETFعلى نطاق واسع؛ ومع ذلك، فمن المرجح أن تكمن القضية الحقيقية في الشكوك المتزايدة المحيطة بالتنبؤات المستقبلية. ETFس في الحالي crypto السوق ككل. ومما يزيد من تعقيد الأمر القضية القضائية الجارية ضد سام بانكمان-فريد، والتي تُلقي بظلال سلبية على crypto على الصعيد الاقتصادي، كشفت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة عن معدل تضخم بلغ 3.7% لشهر سبتمبر، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.6%، مما أدخل متغيرًا آخر من عدم اليقين.
ونظراً لحالة التدفق الحالية وعدم القدرة على التنبؤ، يتبادر إلى الذهن نهجان مختلفان. الأول ينطوي على البقاء في الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب، والذي أظهر انتعاشًا مؤخرًا وسط الاضطرابات الجيوسياسية الحالية. ويركز الثاني على مسرحيات التقلب، وعلى وجه التحديد استخدام استراتيجيات الخيارات مثل سترادلز أو الخانق التي يمكن أن تستفيد من حالة عدم اليقين المتزايدة في السوق. ومن المثير للاهتمام أن الأداء المخيب للبيتكوين والإيثريوم يمكن أن يكون مؤشرا على انخفاض التعرض للمخاطر السلبية، خاصة إذا استمرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في تجاوز التوقعات. بالنسبة لأولئك الذين يراقبون اتجاهات السوق المستقبلية، تتراوح مستويات المقاومة والدعم الحرجة للبيتكوين عند 29-30 ألف دولار و25-26 ألف دولار على التوالي.
تحقق من الرسم البياني على TradingView اضغط هنا.