خلال الأسابيع الأخيرة، أحدث اتجاه قوي يُعرف باسم "انحدار الهبوط" (Bear Speeping) موجاتٍ في أسواق السندات. يحدث هذا الانحدار عندما ترتفع عوائد السندات طويلة الأجل، مثل عوائد السندات لأجل عشر سنوات، بشكلٍ حاد، مما يؤدي إلى انحدار منحنى العائد بشكلٍ أكبر. من المفيد تصور هذه العوائد لأجل عشر سنوات كسلسلة متصلة من أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي للعقد القادم، مع تعديلها وفقًا للقيمة الحالية. يشير التاريخ إلى أنه عندما يشتد هذا الاتجاه دون تدخل، فإنه قد يُحدث دمارًا. botأسواق الأسهم والاقتصاد الأوسع. خلال الأشهر الأخيرة، اكتسب هذا الانحدار الهبوطي زخمًا، مما يشير إلى أن الأسواق أصبحت واثقة من قدرة الاقتصاد على تحمل أسعار فائدة أعلى لفترات طويلة. ومع ذلك، عندما يتزامن الانحدار الهبوطي مع ظهور علامات ضعف في الاقتصاد، فإن ذلك ينذر بالخطر. وقد شهد السوق هذا النمط من قبل في أعوام 2000 و2007 و2018، والتي أعقبتها جميعها فترات ركود اقتصادي أو سوقي كبيرة. ومع ذلك، فإن سياق اليوم مثير للقلق بشكل خاص. فعلى النقيض من عام 2018، عندما كان التضخم متواضعًا بنسبة 2% مما سمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بمرونة كبيرة، فإن بيئة التضخم المرتفعة الحالية تحد بشدة من إجراءات استجابة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وإذا كان التاريخ دليلاً على أي شيء، فإن الانحدار الهبوطي الذي يتزامن مع علامات ضعف اقتصادي يمكن أن ينذر بتباطؤ في سوق الأسهم. يمكن للمتداولين التفكير في بيع مؤشرات الأسهم العامة أو القطاعات التي قد تكون معرضة للخطر بشكل خاص في حالة الركود.
من منظور فني، فإن موجة إليوت الثانية الموضحة أعلاه قد استمرت حتى الآن في الارتفاع إلى 27.5 ألف دولار. ومع ذلك، لا يزال السوق ينتظر عمليات البيع المحورية للموجة 3 والتي من المفترض أن تتجاوز أدنى المستويات المحلية للحفاظ على اتجاه تحليل الموجة الحالي. من المحتمل أن يتم إبطال هذه الفرضية إذا تجاوزت القيمة أعلى مستوياتها السابقة البالغة 32 ألف دولار. محفز محتمل للدفع في بيتكوين الصعود القادم قد يكون بمثابة الضوء الأخضر لمكان ما ETFعلى الرغم من أن السوق ينتظر حاليا مزيدا من الوضوح بشأن هذه المسألة.
الإشارات المجمعة من botتُبرز أسواق السندات والأسهم الترابطَ المُعقّد بين الثقة الاقتصادية ونقاط الضعف المُحتملة. تُقدّم الأنماط التاريخية دروسًا، لكن لكل سياق اقتصاديّ خصوصيته. في ظلّ ارتفاع التضخم الحاليّ وموجة البيع الثالثة الوشيكة لبيتكوين، سيكون اتباع نهج استباقيّ ومدروس أمرًا بالغ الأهمية لمواجهة التحديات المُحتملة المُستقبلية.
تحقق من الرسم البياني على TradingView اضغط هنا.